Pourquoi la Chine va ralentir - Par Yves Montenay

Le mot de Méchant Réac® - Par Laurent Sailly

Le succès chinois est en partie transitoire car son modèle porte en lui-même ses propres limites analyse Yves Montenay. La Chine arrive au terme de son rattrapage économique : après l’ouverture initiée par Deng Xiaoping, la croissance rapide provenait surtout de la mise à niveau technologique et de l’exploitation d’un immense réservoir de main‑d’œuvre. Ce moteur s’épuise. Le pays affronte désormais un déclin démographique massif, conséquence de la politique de l’enfant unique, entraînant une chute du nombre d’actifs, un vieillissement accéléré et une charge sociale croissante. Parallèlement, la croissance passée a été surévaluée par des investissements excessifs : immobilier invendu, infrastructures surdimensionnées, surcapacités industrielles. Pour soutenir ses exportations, Pékin maintient un yuan administré, au prix de contradictions croissantes. Les excédents commerciaux alimentent des investissements à l’étranger, mais suscitent des réactions protectionnistes et des relocalisations. Enfin, une Chine produisant « trop » se heurterait à la limite fondamentale : les autres pays ne pourraient pas absorber indéfiniment ses surplus.

Yves Montenay

Pourquoi la Chine va ralentir

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